華研中商研究院觀點(diǎn)：
主題詞：半導(dǎo)體
電子行業(yè)的投資機(jī)會(huì)主要在于跟蹤智能手機(jī)、智能終端的同比高增長(zhǎng)帶來(lái)的成長(zhǎng)性機(jī)會(huì)，以及周期的向上機(jī)會(huì)。此外，對(duì)于信息設(shè)備行業(yè)，主要受到各領(lǐng)域固定資產(chǎn)投資的拉動(dòng)，因此需要注重對(duì)下游需求的分析；而對(duì)信息服務(wù)行業(yè)而言，會(huì)偏向于選擇業(yè)務(wù)張力強(qiáng)的公司作為重點(diǎn)投資標(biāo)的。以電子行業(yè)為例，王克玉介紹，首要關(guān)注的要素是創(chuàng)新的技術(shù)發(fā)展方向、產(chǎn)業(yè)鏈中的競(jìng)爭(zhēng)力和產(chǎn)品庫(kù)存周期波動(dòng)對(duì)價(jià)格/盈利的影響。
由于中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)隨著政府、國(guó)際IDM和代工廠和中國(guó)本土投資的介入，市場(chǎng)也變得越來(lái)越多元化，300mm設(shè)備、大型封測(cè)基建在增長(zhǎng)，并迅速擴(kuò)充到FPD和光伏等相關(guān)產(chǎn)業(yè)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2011年，電子信息制造業(yè)收入達(dá)到74909億元，占全國(guó)工業(yè)比重接近10%，已發(fā)展成中國(guó)的支柱型產(chǎn)業(yè)。
過(guò)去三年，電子信息行業(yè)個(gè)股表現(xiàn)也明顯強(qiáng)于市場(chǎng)平均表現(xiàn)，電子信息產(chǎn)業(yè)個(gè)股走強(qiáng)于大盤(pán)，主要得益于國(guó)家政策支持、行業(yè)技術(shù)進(jìn)步及市場(chǎng)預(yù)期三方面。未來(lái)，隨著技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)品創(chuàng)新，行業(yè)內(nèi)企業(yè)的收入有望實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期高增長(zhǎng)，而在市場(chǎng)預(yù)期和投資情緒的支撐下，該行業(yè)公司股價(jià)也會(huì)有較好表現(xiàn)。在長(zhǎng)盛電子信息產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理王克玉看來(lái)，電子信息產(chǎn)業(yè)上市公司特指電子、信息設(shè)備和信息服務(wù)三個(gè)行業(yè),目前可投資標(biāo)的合計(jì)為328個(gè)公司，總市值約1.48萬(wàn)億元，其中流通市值約9837億元。
